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一季度私募前十名易主 尚雅不敌新贵败下阵
点击率:2135   作者:   来源:华夏时报   时间:2011/4/27 13:43:36
    对于阳光私募来说,似乎又赶上了一个纠结的时节。

  数据统计显示,截至3月28日,阳光私募一季度的平均收益率是-2.96%,最高收益和最低收益分别是29.23%和-25.72%。

  从阳光私募近3个月回报率和近6个月回报率来看,阳光私募短期业绩表现不佳,均未跑赢同期沪深300指数。究其原因,大部分私募人士其实是延续了去年10月以来的操作思路,他们对中小板及创业板的配置比重较高,而今年这两个板块恰恰没有走出好行情。此外,高仓位运行也成为不少私募人士折戟的原因,震荡市中,热点变化过快。

  前十“改头换面”

  今年市场的多变让风水轮流转的箴言得到更加贴切的印证。

  “2010年的前十名榜单私募冠军和榜眼均是草根出身,而公募背景的私募管理人占了6席,券商背景的只有2只。从这587个产品的整体收益情况来看,草根背景的私募基金管理人收益率最高,为7.81%,公募背景的次之,为6.9%,而券商背景的排在最后,为6.16%。”私募排排网研究员彭晓武说。而2010年这些私募人士偏好中小盘股,重仓新兴产业、医药消费则成为上述人士取得优秀业绩的重要原因。

  翻看2011年一季度榜单,阳光私募的稳定性又一次让人感到失望,但这次让人失望的似乎并不是草根。

  相对来说,由民间派私募人士常士杉、徐翔等人领衔的产品至今占有优势。朝阳永续数据统计显示,截至3月30日,去年冠军常士杉领衔的世通1期及世通8期表现仍然突出,位列阳光私募今年以来收益率榜单的第七名及第十三名。上海泽熙投资今年一季度成绩也相对不俗,其中,徐翔旗下表现最为突出的泽熙5 期位列榜单的第十七名。

  然而,不少在去年业绩榜单中名列前茅的私募人士却大失光鲜。以光华59为例,该产品在3月25日披露最新净值,今年以来累计收益为-4.03%,在纳入朝阳永续净值排名体系的854只产品中位列第698位。

  受到挫折的不仅是“新贵”,一些披戴明星光环的公募派表现悬殊之大也让人诧异。

  由于医药板块近几个月表现十分低迷,从容医疗1期的表现同样让人十分感慨。据其3月25日公布的净值数据,今年以来该产品已累计下跌 7.35%,处于阳光私募产品的垫底之位,位列809位。素来风格激进的尚雅投资也再度经历大起大落。去年位列前十的产品尚雅5期如今只能排在600名以外,而尚雅投资旗下的至尊8号由于今年以来跌幅已达13.59%,则在榜单中位列850名。

  灵活派再占先机

  “市场太乱。”不少投资人士如是直言对今年资本市场的感受。

  年初,消费股和中小板个股大幅下跌,而高铁、机械、水泥甚至银行等大盘周期股总是昙花一现,可以说,市场热点一直以来都是分散稀疏,且转瞬即逝。之后的2月及3月,市场则维持震荡态势,而近日,中小板及创业板再度暴跌。

  记者发现,此情况下,依然是技术派私募人士占得先机。世通资产、泽熙投资皆是如此。而代行甚至向记者直言:“今年成功的私募人士操作都很积极,并且基本上都不是价值投资型的选手。”

  截至3月28日,阳光私募一季度的平均收益率是-2.96%,这样的业绩确实不让人满意。“但从长期业绩来看,阳光私募对于大趋势的把握仍然较强,近一年和近二年回报均超越同期公募基金与沪深300指数,平均年化回报率依然高达18%。”分析人士认为阳光私募只是短期业绩不佳。

  又如往日的资本市场,不断变化的市场环境催生出不少业绩黑马。

  以往不甚有名的同亿富利投资陈铭在今年一季度摘得桂冠,其业绩为28.36%。其中,近一个月该产品涨幅为14.6%。冠俊资产刘俊、利升锐华黄国海等人也成为业绩榜单前列的新面孔。

  上海鸿逸也是今年的黑马之一,公司旗下的鸿逸1号今年以来的收益在榜单中排名第十位,其总经理张云逸向记者表示:“我今年以来实际上一直是在滚动操作,因为热点变化很快,必须不断紧跟盘面,注意风险。”

  此前,张云逸曾向记者表示,在1月份的时候主要是关注高端装备及节能环保的相关个股,到2月份则转向关注通信、新能源及新能源汽车板块。而今他认为大盘风险很大,尤其是中小板,所以在3月28日还一把将仓位砍到五成。“我们的判断是近期的风险还有待释放,而中小板的行情已经基本结束,目前处于观望期。”该公司的另一分析人士告诉记者。

  老牌私募公司金中和在今年3月份的业绩榜单中摘得第一,在当月斩获16.78%的收益,然而在接受记者采访时,金中和首席执行官曾军也坦承今年以来市场没有持续的热点与逻辑,也没有明显的趋势性机会。“所以,我们仓位控制一直比较谨慎。仓位方面的数据不方便透露,但我们已经感觉到地产、银行等板块有明显起色,看好这两个板块在下一阶段的行情,在配置上占我们仓位的三分之一到二分之一。”

  展望后市,一些技术派人士仍然乐观。在整个2010年及2011年的第一季度表现尚好的常士杉表示,目前A股处于结构性牛市初期,并对二季度行情看高一线。

  “目前市场处于结构性牛市的初期阶段,市场不会跌破2750点,因为目前国家政策比较温和、CPI冲高回落,房价近期只会跌不会涨,二季度行情看好。未来市场的第一压力位是3300点,第二压力位是3500点,如果突破3500点后,今年可以看到4000点。”在近期的私募论坛中,常士杉如是表示,并认为低空领域板块、节能环保中的水灌溉技术、新材料和军工重组的题材将会大有机会。


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