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上海鸿逸投资管理公司总经理张云逸:换入低市盈率成长股
点击率:1444   作者:   来源:《中国金融投资》   时间:2010/7/23 12:48:19

 

       尽管现在有很多利空因素,但我认为大盘正在筑底。

  有两个原因:第一,目前经济形势并不坏,政策调控不是为了打压经济,而是为了经济更好地发展。目前股市的跌幅已经超过经济对应的均衡点,虽然市场趋势经常会走过头,但超过越多机会越好。

  第二,虽然是买进机会,但短期不要指望反弹会有多高。很多游资在前期抄底,股市只要一有反弹,就有获利者抛盘,反弹高度很难一下子拉上去。筑底将是一个长时间的过程。

  投资者怎么能成功解套呢?一是根据风险偏好来确定投资思路。如果被套的资产影响了正常生活,可以适当减仓。如果还能承受资产的波动,可以持有坐等反弹。

  二是看仓位。重仓者,如果在大盘反弹到2700点,就逢高卖出;轻仓者,如果大盘在2500点,可以逢低买入。

  三是换股。如果手中的股票是没有业绩支撑的题材股,不妨趁反弹卖出,换进市场中具有投资价值的个股,以新买股票的盈利抵消前者的损失。如何选择这样的股票?我的标准是市盈率在10倍以下,未来3~5年有10%~15%的业绩增长的公司。

  市场有说法是现在市盈率投资法失效了,我不赞同。投资股票还是要看企业的业绩,失效只是阶段性的。做投资,应该对收益率持客观的期望,守住底线后,获得多少是经济和市场给的。我这样的选股标准,在熊市中赚不到多少钱,但是具有很高的安全边际,不亏钱就是盈利。大盘一旦反转,股价肯定会有一个大的涨幅。有业绩支撑的股票就如同经典老歌,长期看会愈久弥香,而题材股像流行歌曲一样流行一阵后随风而逝。


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